Greed is good

Multimiljardair Carl Icahn is opgedoken in de overnamestrijd rond internetbedrijf Yahoo. Volgens de tv-zender CNBC zou Icahn minimaal 50 miljoen aandelen Yahoo hebben gekocht, overeenkomend met een belang van circa 3,5% met een waarde van $ 1,3 mrd.

Icahn, de nummer 46 op de lijst van rijke mensen van Forbes met een geschat vermogen van $ 14 mrd, is het best te vergelijken met Gordon Gekko, de hoofdrolspeler in de film Wall Street. Sommigen beweren dat Icahn model stond voor Gekko, die in de film wordt vertolkt door Michael Douglas. Gekko is een keiharde zakenman die over lijken gaat om zo veel mogelijk geld te verdienen. 'Greed is good', zegt Gekko in zijn beroemde speech voor aandeelhouders. 'Hebzucht is goed' is ook een van de lijfspreuken van de 72-jarige Icahn.

Icahn staat net als Gekko bekend als een keiharde en meedogenloze zakenman. De winsten voor Icahn gingen vaak ten koste van arbeidsplaatsen door de strenge herstructureringen die bedrijven van hem moesten uitvoeren. Icahn kocht bedrijven op, dwong bestuurders tot het verbeteren van resultaten, verving of onstloeg bestuurders, stuurde aan op het opsplitsen van bedrijven of tot het inkopen van eigen aandelen. Icahn bemoeide zich op die wijze onder meer met General Motors, Time Warner en Motorola.

Daarnaast blijkt Icahn ook een vooruitziende blik te hebben. In 1999 voorzag hij het uiteenspatten van de interneteconomie en ging 'short' op deze sector, waardoor zijn vermogen nog eens flink aandikte.

Het is dus niet vreemd dat beleggers in spanning afwachten wat Icahn wil doen met zijn belang in Yahoo.

Softwaregigant Microsoft trok vorige week een gecombineerd bod in cash en aandelen van circa $33 per aandeel in nadat de directie van Yahoo het bod onder de maat vond. Bestuursvoorzitter Jerry Yang wilde een verhoging zien tot minimaal $ 37. 'Greed is good', moet Yang hebben gedacht. Volgens veel Yahoo-beleggers was het net iets te veel hebzucht. Deze beleggers zijn nu boos op de directie, want na het terugtrekken van het bod, duikelde de koers naar net boven de $ 20. Met het instappen van Icahn is er weer hoop. Beleggers verwelkomden dinsdag de zet van Icahn met een koerssprong van 5,2%.

Het zingt rond dat Icahn nieuwe bestuurders wil nomineren tijdens de aandeelhoudersvergadering deze zomer. De nieuwe bestuurders zouden ervoor moeten zorgen dat een overname door Microsoft alsnog lukt. Ook wordt gespeculeerd dat Icahn zelf zal optreden als bemiddelaar in nieuwe overnamegesprekken. Wat Icahn ook gaat doen, beleggers zullen de hebzucht van Icahn in het achterhoofd houden en willen meeliften. Gezien de geschiedenis van Icahn niet zo'n gekke gedachte.

Arnold Tankuş
© 2008 Het Financieele Dagblad