Duurzaam renderen

Duurzaam beleggen en sparen is ethisch verantwoord en geeft een goed gevoel. Het aanbod wordt steeds groter en de verschillen tussen de aanbieders lopen flink uiteen.

De laatste twee jaar is duurzaam beleggen en sparen een echte hype geworden. Steeds meer partijen bieden duurzame fonsen aan. Duurzaam beleggen kan lucratief zijn omdat voor bepaalde fondsen een belastingvoordeel geldt dat kan oplopen tot 2,5%. Maar levert duurzaam beleggen en sparen, behalve een goed gevoel ook goede rendementen op? Vergelijkingssite Evestor.nl nam zeventien Nederlandse duurzame beleggingsfondsen onder de loep. Wat bleek: de onderlinge verschillen zijn groot. Het is zaak om als belegger goed huiswerk te doen.

Volgens Philip van Dijk van Evestor.nl is er bij duurzaam beleggen de laatste twee jaar duidelijk sprake van een hype waar naast traditionele partijen als ASN Bank en Triodos ook andere banken op zijn ingesprongen. De hype vlakt de laatste tijd wat af, zegt Van Dijk, maar dit is deels toe te schrijven aan het huidige slechte beurssentiment. 'Als de beurzen weer aantrekken zal duurzaam ook weer opveren', denkt de onderzoeker.

Van de duurzame beleggingsfondsen die Nederland rijk is en Evestor.nl met elkaar vergeleek, zijn de onderlinge resultaten opvallend groot. Zo behaalde de nummer een, het Ohra New Energy Fonds, over de afgelopen drie jaar een gemiddeld rendement van 33,2%. De nummer laatst, het ABN Amro Duurzaam Donatie Fonds, kende een resultaat van 1,2%. Aangezien duurzame beleggingsfondsen een offensief karakter hebben - gemiddeld genomen zijn deze fondsen voor 95% belegd in aandelen - hebben ook deze fondsen dit beursjaar harde klappen gekregen met dalingen die variëren van 6% tot 15%. Alleen het ASN-Novib Fonds wist met een winst van 1,2% het hoofd boven water te houden.

Los van de resultaten die in het tot nu toe turbulente beursjaar zijn behaald, stelt Van Dijk dat het vooral de partijen zijn die zich langer met duurzaam beleggen bezighouden die de betere beleggingsprestaties boeken. 'De banken die met de mode zijn meegegaan doen het slechter.' Hij schrijft dit toe aan een langer trackrecord en kennis van duurzaam beleggen van partijen die zich langer in dergelijke bedrijven hebben verdiept: 'Portefeuillebeheerders moeten veel kleinere bedrijven bekijken zoals bijvoorbeeld bedrijven die zich richten op nieuwe energie. Dat vereist specifieke kennis en het duurt een tijd om dat op te bouwen.'

Eigen verantwoordelijkheid
Duurzaam beleggen loont dus, maar de consument moet wel zijn eigen verantwoordelijkheid kennen. Van Dijk raadt beleggers aan de prestaties van de verschillende fondsen met elkaar te vergelijken op websites als die van Morningstar.

Daarnaast is het verstandig om de top 10-posities van het fonds te bekijken. 'Als daar fondsen als ING en Royal Dutch Shell in zitten, dan kun je nagaan dat duurzaam wel een heel ruim begrip is.' Volgens Van Dijk komt dit doordat er geen algemene definitie voor duurzaam beleggen is. Hierdoor is het begrip voor iedere bank vrij interpreteerbaar.

ASN Bank is in principe een voorstander van een keurmerk. 'We willen geen keurmerk om het keurmerk', zegt een woordvoerder van de bank. 'De klant moet centraal staan. Die moet er inhoudelijk wel iets aan hebben en mensen meer inzicht geven zodat ze zelf een oordeel kunnen vormen.'

Sparen
Naast de resultaten van beleggingsfondsen onderzocht Evestor.nl ook de rentetarieven van duurzame spaarrekeningen. De spaarder is met een duurzame spaarrekening gemiddeld beter af dan bij gewone banken. In de afgelopen drie maanden keerden gewone banken gemiddeld 1,7% aan spaarrente uit. Duurzame spaarders ontvingen 1,2 procentpunt meer. Alleen kleinere buitenlandse banken die stunten met hoge rentetarieven verslaan de duurzame. Van Dijk heeft wel enkele kanttekeningen. 'Bij de grote banken zijn er veel rekeningen met een lage rente. Daarnaast zit er achter duurzame spaarrekeningen een duidelijke marketing die mensen aanspreekt. De rente moet wel hoger liggen om het voor de spaarder interessant te maken.'
Duurzame spaarrekeningen zijn er daarnaast voor een specifieke doelgroep, zegt Van Dijk. 'De duurzame spaarder wil niet alleen een hoge rente, maar ook dat het geld wordt gebruikt om duurzame projecten te ondersteunen. Dat is ook het succes van deze manier van sparen: de klant krijgt een redelijke rente en een goed gevoel.'

Ook bij spaarrekeningen moet de klant kritisch zijn, want ook hier zijn de verschillen groot. 'Soms is het verschil meer dan een procentpunt bij praktisch dezelfde rekening', aldus Van Dijk. De klant moet kritisch doorvragen. Zijn er beperkende voorwaarden en wordt er daadwerkelijk duurzaam gespaard. 'Dat de consument doorvraagt is zeer belangrijk. Daardoor worden de aanbieders scherp gehouden.'

Arnold Tankuş
© 2008 Het Financieele Dagblad