Verzekeraar AIG bijna klaar voor reprivatisering

De Amerikaanse verzekeraar AIG wordt klaargestoomd voor een herplaatsing van een deel van de aandelen die grotendeels in handen zijn van de overheid. Hiermee neemt het concern een grote stap richting volledige reprivatisering.

De VS pompten sinds het uitbreken van de kredietcrisis in september 2008 $ 182,3 mrd in AIG. Het verzekeringsconcern werd destijds overeind gehouden omdat het omvallen van AIG zou kunnen leiden tot een wereldwijde systeemcrisis.

Donderdag zijn enkele zakenbanken op uitnodiging van het ministerie van financiën bij elkaar gekomen om te kijken wie de herplaatsing van AIG mag begeleiden. Dit meldt persbureau Reuters op basis van verschillende bronnen. Een herplaatsing van aandelen AIG moet in mei plaatsvinden.

Bronnen stellen dat de zakenbank die de plaatsing mag begeleiden kan rekenen op een provisie van maximaal 0,75% van het te plaatsen bedrag. Dit komt overeen met het percentage bij de herplaatsing van General Motors vorig jaar.

'We moeten nadenken over de behoefte om kapitaal op te halen en de liquiditeit te verbeteren', aldus topman Robert Benmosche. Hij gaf geen tijdspad voor een herplaatsing, maar zei wel 'er zo snel mogelijk' klaar voor te willen zijn. Volgens persbureau Reuters zouden AIG en het ministerie van financiën zo'n $ 3 mrd aan aandelen willen herplaatsen.

AIG, voor de kredietcrisis de grootste verzekeraar ter wereld, heeft onder leiding van Benmosche een flink deel van de activiteiten afgestoten om de overheidssteun terug te betalen. Zo werd het Amerikaanse levensverzekeringenonderdeel US Life verkocht aan Metlife voor $ 16,2 mrd en werd er $ 20,5 mrd opgehaald bij de beursgang van een meerderheidsbelang in verzekeraar AIA Group uit Hongkong.

Deze week bereikte AIG overeenstemming over een van de laatste onderdelen die moesten worden afgestoten. Het Taiwanese levensverzekeringenonderdeel Nan Shan wordt voor $ 2,16 mrd verkocht aan een combinatie van enkele Taiwanese bedrijven.

Nu het afstoten van onderdelen is afgerond, zet AIG een nieuwe stap naar onafhankelijkheid. Volgende week geeft AIG warrants uit aan bestaande aandeelhouders die recht geven om voor $ 45 per stuk nieuwe aandelen te kopen. Een aandeel AIG kost nu circa $ 58. Na de transactie hebben de private aandeelhouders 7,9% van de aandelen AIG in handen. De Amerikaanse overheid bezit de resterende 92,1%.

De VS maken winst bij de verkoop van AIG als de aandelen boven de $ 29 staan. Door de uitgifte van de warrants is de verwachting dat het aandeel de komende weken zakt naar een koers van circa $ 45. Op die koers zou dat nog altijd een winst van $ 27 mrd betekenen.

Arnold Tankuş
© 2011 Het Financieele Dagblad