Rapport moet kritiek op Goldman smoren

De Amerikaanse zakenbank Goldman Sachs heeft dinsdag een rapport gepubliceerd waarin de bank zegt meer inzicht te willen geven in hoe zij haar geld verdient.

De zakenbank probeert met het 63 pagina's tellende document waarin 39 adviezen zijn opgenomen om de cijferrapportage aan te passen, de aanhoudende kritiek op de bank te smoren.
Goldman zegt dat het voor het eerst in zijn 142-jarige bestaan inzicht openheid te geven in de handels- en beleggingsresultaten.

Een van de resultaten van het rapport is dat de divisie 'trading and principal investments', goed voor 84% van de winst, wordt gesplitst. Een nieuwe divisie, 'institutional client services', zal in de toekomst de omzet en de winst voor belasting rapporteren over de handel in obligaties, valuta's en aandelen voor derden. De divisie 'investing and lending' laat zien hoe Goldman verdient met beleggingen uit eigen middelen.

Goldman beperkt daarnaast de macht van de handelsdesk, de laatste jaren gezien als een van de belangrijkste krachten binnen het bedrijf. Handelaren van deze desk worden ervan beschuldigd de meest giftige beleggingen te hebben gecreëerd, zoals de collateralized debt obligation Abacus 2007-AC1, een verpakte hypotheekobligatie. Deze belegging was voor beurswaakhond SEC aanleiding Goldman te beschuldigen van fraude. In juli schikte de bank de zaak voor $ 550 mln.

Goldman informeerde beleggers in de zaak-Abacus niet dat het een hedgefonds toestemming had gegeven tegen de belegging te speculeren. De bank gaf later toe 'een fout' te hebben gemaakt. Na de schikking begon de bank met het opstellen van het rapport met nieuwe richtlijnen.

In het rapport heeft Goldman nu een procedure opgenomen dat de bank geen misbruik van zijn klanten maakt, ook niet als dat per ongeluk mocht gebeuren.

Sinds het uitbarsten van de kredietcrisis zijn in de Amerikaanse media herhaaldelijk vragen gerezen over Goldman's financiële macht en motieven. De bank kwam in tegenstelling tot concurrenten ongeschonden door de kredietcrisis en maakte zelfs winst door op een daling van Amerikaanse hypotheekobligaties te speculeren.
Een deel van de Goldman-bestuurders zag meer transparantie niet zitten omdat concurrenten als J.P. Morgan daar baat bij zouden hebben. Zij waren echter verrast door de resultaten van een klantenonderzoek waaruit bleek dat een overgroot deel boos is op de bank en aangaf Goldman Sachs niet langer te vertrouwen.

Naast een nieuwe wijze om de cijfers te rapporteren gaat het in de toekomst ook een versimpelde balans rapporteren. Ook wil Goldman Sachs meer details gaan verstrekken over operationele en kredietrisico's.
Critici menen dat de nieuwe wijze van rapporteren nog altijd niet voldoende inzicht geeft. Volgens corporate-governance-experts zou Lloyd Blankfein, de topman van Goldman, moeten opstappen of op zijn minst zijn taken als bestuursvoorzitter moeten neerleggen. Maar over de toekomst van Blankfein wordt in het rapport niets gezegd. Goldman zelf zegt dat beleggers en klanten nog altijd achter Blankfein staan.

Blankfein kreeg een storm van kritiek over zich heen nadat hij in een interview gezegd had dat hij bij Goldman Sachs was om 'Gods werk' te doen. Bestuurders van Goldman denken nu dat de nieuwe richtlijnen het imago van de bank bij zowel klanten als het Amerikaanse publiek zullen verbeteren.

Arnold Tankuş
© 2011 Het Financieele Dagblad