Bod op DIM blijft op flinke weerstand stuiten

Rotterdam
Een deel van de minderheidsaandeelhouders in DIM Vastgoed blijft zich verzetten tegen het bod van de Amerikaanse sectorgenoot Equity One. Aandeelhouders kregen van bestuur en raad van commissarissen het advies om in te gaan op het bod. 'U kunt beter uw knopen tellen', aldus DIM-directeur Tim Koster gisteren tijdens een bijzondere aandeelhoudersvergadering van DIM.

'Als u als belegger wilt profiteren van een herstel van de Amerikaanse vastgoedmarkt, kunt u beter de vrijgekomen middelen in een ander fonds steken', adviseerde ook Kees van Rees, voorzitter van de raad van commissarissen. Van Rees liet in een presentatie zien dat de situatie van het vastgoed van DIM, voornamelijk in het zuidoosten van de Verenigde Staten, zeer slecht is. 'Gezien de huidige economische situatie is dit een uitstekend bod.'

Equity One heeft al bijna 75% van de aandelen DIM in handen. Daardoor bepaalt het bedrijf volgens Van Rees al een groot deel van de strategie. Daarnaast kunnen aandeelhouders hun stukken beter aan Equity One verkopen omdat de liquiditeit bijzonder laag is.

Met het bod van $ 7,30 wil Equity One het overige deel van DIM in bezit krijgen. Equity One nam vorig jaar 24% van de aandelen DIM over door een aandelenruil met Homburg. Dit vastgoedbedrijf kreeg $ 11 per aandeel in aandelen Equity One. Extra pijnlijk voor de nog zittende aandeelhouders is dat het aandeel Equity One sinds die transactie op de beurs van New York is opgelopen van $ 9 naar $ 19, terwijl het aandeel DIM juist sterk is gedaald.

Door afwaarderingen en de aankondiging van een claimemissie in september vorig jaar zakte het aandeel naar bijna $ 4. Enkele weken na het bekendmaken van de claimemissie bracht Equity One een bod uit van $ 6,16. Dit bod werd in december verhoogd naar $ 7,30. Een deel van de minderheidsaandeelhouders voelt zich benadeeld en vindt de gang van zaken wel 'erg toevallig' verlopen. 'Er wordt hier de suggestie gewekt dat er sprake is van een complot. Dat is niet zo. We hebben op het scherp van de snede over het bod onderhandelt', aldus Van Rees tegenover de aandeelhouders.

Investeringsmaatschappij MultiQuest, dat circa 1% van DIM bezit, beraadt zich over mogelijke juridische stappen. De investeringsmaatschappij van Michael Wyler plaatst vraagtekens bij de waardering die Equity One aan DIM geeft.

MultiQuest, dat zich laat bijstaan door advocaat Pieter van der Korst van Houthoff Buruma, wees op openbare stukken van Equity One waaruit blijkt dat het een boekwinst van bijna $ 27 mln heeft gemaakt op de transactie met Homburg. Hij zegt het bod op DIM niet te kunnen rijmen met deze melding. Van Rees had hier echter geen kennis van genomen en zei zich niet bezig te willen houden met de boekhouding van een ander bedrijf.

Arnold Tankuş
© 2010 Het Financieele Dagblad