Voor de belegger in TomTom is het bijhouden van alle advieswijzigingen een ondoenlijke klus. Toch is dit belangrijk, want volgens marktvorsers wordt de koersvorming van de autonavigatieproducent deels bepaald door deze adviezen. Dat de analisten niet eensgezind zijn, maakt het er niet gemakkelijker op.
De laatste maanden is het aandeel flink opgelopen. Gisteren sloot TomTom op euro12,26 en zo staat het weer bijna op het koersniveau van een jaar terug.
Ter herinnering: op het dieptepunt van de beurzen in maart van dit jaar en toen de financiële positie van TomTom er alles behalve rooskleurig uitzag, kon de belegger met een goed gevoel voor timing en een portie lef de aandelen voor nog geen euro 3 per stuk aanschaffen. Overigens was er door de onzekerheid op de markten toen nauwelijks handelshuizen of banken te vinden die beleggers adviseerden het aandeel te kopen.
Zelfs de afwachtende belegger die pas in juni voor circa euro 6 in TomTom stapte, heeft nog een geweldige rit achter de rug. Want de rally kreeg toen echt vorm en het aandeel is sindsdien in rap tempo in waarde verdubbeld.
De adviezen van diverse banken wezen echter niet op een dergelijke koersspurt. Neem Société Générale. Deze Franse bank zette in juni TomTom op 'verkopen' wegens de claimemissie en daarbij horende verwatering. Het was een advies dat de belegger beter naast zich neer had kunnen leggen, want anders was hij een rendement van zo'n 78% misgelopen.
De afgelopen weken kwam er een rits aan advieswijzingen voor de autonavigatieproducent voorbij. Het Amerikaanse Goldman Sachs zette het aandeel op de kooplijst, de Zwitserse zakenbank UBS stelde TomToms taxaties naar boven bij en verhoogde het koersdoel naar euro 12. Bank of America verlaagde juist het advies, evenals Petercam. De laatste zakenbank ging hiertoe over omdat de koers van het aandeel de afgelopen periode meer dan verdubbeld is.
Gisteren kwam Fortis Bank Nederland met een nieuw advies voor TomTom. Analist Niels de Zwart verhoogde het koersdoel van euro 9 naar euro 14, maar verlaagde het advies van 'kopen' naar 'houden' wegens het inmiddels beperkte opwaartse potentieel. Voor een stijging boven de euro 14 moeten de zonnigste scenario's uit de kast worden gehaald en dat vindt De Zwart gezien het huidige economische klimaat niet realistisch.
Met zoveel uiteenlopende meningen is het moeilijk om als belegger de juiste weg te vinden. De analistenrapporten zijn nuttig om meer inzicht te krijgen in de ontwikkelingen en toestand van een bedrijf. Maar vaak is het beste advies om vast te houden aan de eigen ingezette koers, waar die ook heenvoert.
Arnold Tankuş
© 2009 Het Financieele Dagblad
Posts
Geen opmerkingen:
Een reactie posten