TomTom leeft weer

Voor het eerst sinds lange tijd is TomTom weer eens de lieveling van de beurs. Dankzij leveringen voor de hippe iPhone schiet de koers omhoog.

Vanaf de eerste dag dat TomTom in mei 2005 naar de beurs ging, hielden beleggers van de producent van autonavigatiesystemen. Eindelijk weer een Nederlands hoofdfonds dat de wereld veroverde. Wat Google is voor zoeken op internet, is TomTom tenslotte voor autonavigatie. De Amsterdamse beurs was maar wat trots op zijn nieuwe parel.

Al snel na de introductie op een emissieprijs van euro 17,50 per aandeel liep de koers dat jaar op naar euro 35. Het jaar erop schommelde het aandeel tussen euro 25 en euro 35. De vaart kwam er pas echt in toen TomTom in de lente van 2007 aankondigde kaartenmaker TeleAtlas in te lijven. Ofschoon TeleAtlas al ruim twintig jaar een verlieslatend bedrijf was, betaalde TomTom euro 2 mrd. De overname werd door menig analist betiteld als een meesterzet, want de activiteiten van TeleAtlas sloten prima aan bij de activiteiten van TomTom. Bovendien had Nokia, de Finse producent van mobiele telefoons, een gelijksoortige overname gedaan door voor digitale kaartenmaker Navteq euro 8 mrd neer te leggen. Het aandeel TomTom schoot binnen enkele maanden omhoog van euro 30 naar euro 65 in juli dat jaar.

Vrije val

De rappe opmars werd vanaf de top van euro 65 omgezet in een snel verval. Aan het einde van 2007 stond de koers weer op circa euro 35. Vorig jaar drong het tot de markt door dat TomTom toch wel erg veel had betaald voor TeleAtlas en zich bovendien fors in de schulden had gestoken om de overname van de kaartenmaker te financieren. In de eerste helft van het vorige jaar halveerde de koers naar circa euro 15. Toen in september de kredietcrisis de wereld in zijn greep kreeg en schuld een vies woord was, bleek dit de nekslag voor het aandeel TomTom. Beleggers maakten zich zorgen om de financiële positie van het bedrijf. Zou het de schulden wel terug kunnen betalen? Voldoet TomTom wel aan de bankconvenanten?

Het gevolg was een duikeling naar een dieptepunt van euro 2,50 in maart van dit jaar. Van beurslieveling was TomTom verworden tot een melaatse in de index.Ver weg van blijven! Sinds de aandelenmarkten op 9 maart een bodem neerzetten en aan een herstel bezig zijn, steeg TomTom weliswaar wel wat mee, maar bij lange na niet in het tempo van bijvoorbeeld bank- of verzekeringsaandelen.

Koers schiet omhoog

Deze week kwam de koers van TomTom dan toch in beweging. Beleggers reageerden enthousiast op de aankondiging van het bedrijf dat het binnenkort software gaat verkopen voor de populaire iPhone, de mobiele telefoon met een aanraakscherm en vele toepassingen van computerfabrikant Apple. Maandagavond werd een nieuwe versie van de telefoon aangekondigd in San Francisco. Dinsdag kondigde TomTom diverse applicaties voor de iPhone aan en maakte daarnaast bekend voor de iPhone een houder voor de auto te hebben ontwikkeld, die net als de TomTom op de voorruit van de auto worden bevestigd.

Volgens analist Martijn den Drijver van SNS Securities komt de deal tussen TomTom en Apple op het juiste moment omdat de markt voor smartphones, de meer geavanceerde mobiele telefoons, net weer aantrekt.

De software van TomTom zal worden verkocht via de iTunes App Store, de webwinkel van Apple. Het is nog onduidelijk wat het navigatiepakket gaat kosten. De schattingen van analisten lopen uiteen van $ 50 tot $ 130. Meer details volgen voor de lancering van het product 'later deze zomer', aldus TomTom. De software komt in eerste instantie beschikbaar in West-Europa en Noord-Amerika. Dinsdag won het aandeel bij vier keer zo hoge volumes als op een gemiddelde handelsdag 17,6%.

Vrijdag steeg het aandeel opnieuw bij hoge volumes, met 21,6%. Op weekbasis klom het aandeel TomTom met ruim 42% naar euro 7,48. Een koers die sinds november vorig jaar niet meer op de borden heeft gestaan. Daarmee was TomTom veruit de sterkste stijger van de week.

Weinig spektakel

De AEX-index kende een minder spectaculaire week. Volgens handelaar André Sirks van Theodoor Gilissen beweegt de Amsterdamse hoofdgraadmeter al enige tijd zijwaarts. 'Het blijft tussen de 260 en 270 punten. De omzetten zijn relatief laag. Af en toe is er wat bedrijfsnieuws.'

In tegenstelling tot TomTom was Air France-KLM juist uit de gratie. Maandag nabeurs meldde het Frans-Nederlandse luchtvaartconcern een daling van het passagiersvervoer in mei met 8,1%, terwijl ook de beladingsgraad twee procentpunt lager uitkwam op 77,3%. De luchtvaartsector zit in zwaar weer door de economische recessie en ook de Mexicaanse griep zorgt voor minder vliegverkeer. Ook hebben luchtvaarders weer te maken met een scherp oplopende olieprijs, die deze week voor het eerst sinds november boven de $ 70 uit kwam.

Zwaargewicht Shell profiteert nauwelijks van de dit jaar al met 63% gestegen olieprijs. Het aandeel van het olieconcern kwam net als de AEX deze week nauwelijks in beweging.

Arnold Tankuş is redacteur van Het Financieele Dagblad. E-mail: tankus@fd.nl
© 2009 Het Financieele Dagblad